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钢铁拉涨能否继续 行情拐点出现在何时?

作者: 发布时间:2019-07-30 点击:88

  钢铁作为与人们日常生活息息相关的重要原料,它的市场行情大部分时间基本符合“金三银四”、“金九银十”的淡旺季规律的。

  在2013年及之前,市场整体淡旺季还是较为明显的,旺季开工率增长,带动市价积极上探,淡季市场用量下滑,行情支撑减弱,市价理性回落。然而,从2014年开始,旺季不旺,淡季更淡,行情上行乏力,却下滑无底线,直至2015年滑至阶段谷底。

  然而就想黎明前的黑暗一样,在我们熬过了苦难的日子后,曙光终于出现。进入2016年,结构钢开始翻身做主人,尤其春节过后的短短不到一个月的时间,几乎将之前半年的跌幅拉了回来,虽随后随后有小幅回调,但行情整体来看呈持续上涨态势。截至3月31日,国内结构钢估价录得2407.32元/吨,较年初已上涨514.32元/吨。后期行情究竟能否继续拉涨,行情拐点会出现在哪里?

  首先,库存。本轮行情上行的起点是在2015年12月下旬,从结构钢方面来看,各大钢厂当期政策多已止跌平稳,敢于止跌的勇气源于国内五大钢材品种(冷轧、热轧、中板、螺纹钢、线材)整体库存量处于较低水准,这虽不能说是所有的动力来源,但也是令行情止跌的重要动力。而结构钢方面,钢厂库存量在节后继续下滑,在3月中上旬达到一个阶段低点,这也为跟随钢坯与黑五类的暴起奠定了重要的基础。近段时间里,随着市场价格的不断拉涨,钢厂库存量在迅速向分销商转移,目前市场已形成了一种钢厂与一、二级代理库存较低,而三、四级代理及直面终端的分销商库存量大增的局面,受此情况影响,即便钢厂有继续大幅拉涨意愿,但市场接盘动力及空间已不足。但短期货紧支撑下,行情亦无大跌风险。

  其次,心态。经历了连续几年的下跌行情后,国内钢厂能够盈利的少之又少,以至于2015年里钢厂破产、重组、无期限停炉等消息不绝于耳,对于钢铁人来说虽是一段噩梦时期,但也一定程度上加速了化解国内钢铁产能过剩的进度。而随节后钢铁大涨而来的是钢厂复产的消息,如广富等。这就造成供应面在一定程度上有所恢复,而在终端需求整体启动情况不甚乐观的前提下,业者对后市能否继续拉涨持一定怀疑心态,恐高心理造成市场上跟随炒作而盲目追高者减少。

  第三,需求。从目前终端需求启动的情况来看,较05年上半年仍有不及,尤其结构钢方面,某分销代理商表示,今年的出货量较05年下滑了接近30%,虽一家之言不能代表整体,但可在一定程度上反映出下游需求并未彻底脱离低谷。而近年来旺季不旺已成共识,但4月过后即将迎来传统淡季,若无重大利好提振,行情支撑力度将继续减弱。而从往年需求的变化情况来看,4月中下旬需求面往往已开始显露疲态。

  综合以上分析来看,近期市场整体支撑力度已开始减弱,虽部分钢厂表示月初政策仍有拉涨预期,但行情的持续性受到考验,中下旬开始,此考验或将对行情形成一定冲击。